Complementando...

MD,

A política monetária e fiscal americana a partir de 87, quando Alan Greenspan assume o Fed tem nada ou quase nada de monetarista. Ainda, que ele seja um republicano atribuído à Escola de Chicago.

A sua política e que veio a ser seguida por Bernanke é toda no sentido do estímulo a demanda agregada. Os EUA desenvolvem há alguns anos uma combinação de política fiscal e monetária de aumento da liquidez na economia que visa apenas o consumo, com pouca ou nenhuma atenção dada especificamente à oferta. Isto é Keynes.

Greenspan com sua política monetária expansionista de juros baixos e o governo com política fiscal no mesmo sentido inundaram o mercado de recursos, fazendo disparar o preço dos ativos. A ideia era que este aumento de preços dos ativos, aumentava a sensação de "riqueza" da população o que a fazia consumir mais. Você olhava para a bolsa se valores e ela estava em alta de 150%. Os imóveis subiam sem que qualquer melhoria nestes ou em seu entorno houvesse ocorrido. As pessoas passaram a fazer nova hipoteca de suas casas (agora supervalorizadas) para consumir mais. Havia pessoas hipotecando casas para fazer viagens, trocar de carro, realizar cirurgias plásticas, na esperança que os imóveis continuariam subindo. O que não ocorreu.

Este, MD, é o modelo proposto por Keynes, com foco na demanda agregada. Não é Friedman. E menos ainda Mises que citei. Infelizmente, as pessoas se apressaram em apontar a desregulação como culpada pela crise. É normal, o mainstream está repleto de "pensadores" que não perdem oportunidade de apontar falhas no capitalismo e aparecer com ideias salvadoras para reformá-lo. Esquecem de ver a imperfeição que existe na solução que propõe: o Estado. A crise se originou nos estímulos dados pelo governo e na expectativa de socorro aos em dificuldade, os agentes econômicos (bancos, consumidores, empresas) deram a resposta se arriscando mais e consumindo mais. Exatamente, que a reação que o governo esperava deles.