O empresário e analista de geopolítica Arnaud Bertrand questionou as acusações de que Alice Huang, ex-executiva da Megaspeed envolvida em um escândalo com a Nvidia, teria atuado como agente da inteligência chinesa para facilitar o acesso de empresas do país a chips avançados de inteligência artificial.
Nas redes sociais, ele argumenta que a hipótese de espionagem entra em contradição com a política adotada por Pequim, que vem restringindo a importação de processadores estadunidenses para estimular a indústria nacional.
Bertrand, conhecido por seus comentários independentes sobre a China, economia e relações internacionais, chama a atenção para o fato de que o próprio governo chinês tem dificultado a entrada dos chips da Nvidia no país.
Em 2025, autoridades chinesas pressionaram empresas como Alibaba e ByteDance a cancelar encomendas de determinados processadores. Também foram relatadas inspeções alfandegárias destinadas a controlar a entrada de componentes avançados.
A restrição continua em vigor. Segundo reportagem da Reuters publicada em 5 de novembro, aproximadamente 600 mil chips H200 da Nvidia permanecem armazenados em Hong Kong porque Pequim ainda não autorizou sua importação em grande escala. O governo chinês permitiu a entrada de quantidades menores, mas mantém limitações sobre a aquisição dos equipamentos por empresas nacionais.
O cenário também aparece nos documentos financeiros da Nvidia apresentados à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC). A fabricante reconhece que as autoridades chinesas têm incentivado a compra de processadores nacionais e desencorajado a utilização de seus produtos para centros de dados. As restrições afetam diretamente as oportunidades comerciais da companhia no mercado chinês.
Para Bertrand, essa política está relacionada à estratégia de autossuficiência tecnológica de Pequim. Cada processador adquirido de uma empresa estrangeira representa uma venda potencialmente perdida por fabricantes chineses, como Huawei e Cambricon. A expansão dessas companhias depende da demanda interna, que financia investimentos em pesquisa, desenvolvimento e ampliação da capacidade produtiva.
Em vez de representar uma operação coordenada pela inteligência chinesa, a Megaspeed poderia ter desenvolvido uma alternativa comercial às restrições impostas tanto por Washington quanto por Pequim.
A empresa estabeleceu operações de centros de dados no Sudeste Asiático e passou a oferecer capacidade de processamento a clientes chineses. Entre eles está a Alibaba, que, segundo reportagens internacionais, utilizou serviços de computação baseados em equipamentos da Nvidia instalados fora da China. O modelo permite que empresas acessem processadores avançados remotamente, sem precisar importá-los diretamente.
Bertrand argumenta que essa operação beneficiaria principalmente a Nvidia e seus clientes privados. A fabricante estadunidense encontraria compradores para seus produtos, enquanto companhias chinesas poderiam continuar utilizando uma infraestrutura tecnológica com a qual já trabalham, especialmente o ecossistema de programação CUDA, desenvolvido pela Nvidia.
A substituição desses equipamentos por alternativas nacionais exigiria adaptações de software e investimentos adicionais. Além disso, fabricantes chineses ainda enfrentam limitações de produção e diferenças de desempenho em determinadas aplicações de inteligência artificial.
O analista também menciona declarações de Howard Lutnick, secretário de Comércio dos Estados Unidos, que defendeu em 2025 a manutenção do acesso chinês a determinados processadores estadunidenses como forma de preservar a dependência das empresas locais em relação à tecnologia dos EUA. Na avaliação de Bertrand, esse objetivo seria contrário à estratégia chinesa de reduzir a dependência de fornecedores estrangeiros.
Outro ponto levantado envolve informações publicadas pelo Financial Times sobre o Ministério da Segurança do Estado da China (MSS), principal órgão de inteligência civil do país. Segundo o jornal, uma pessoa próxima de Alice Huang afirmou ter sido procurada pela agência para fornecer informações sobre a empresária, seus negócios e suas conexões, depois que surgiram notícias de uma investigação em Singapura relacionada a possíveis irregularidades no comércio de chips.
Bertrand questiona por que o MSS precisaria buscar informações sobre Huang entre pessoas próximas a ela caso a empresária já atuasse como agente da organização. Para o analista, o episódio seria mais compatível com uma investigação conduzida pelas próprias autoridades chinesas do que com uma operação de espionagem previamente coordenada.
Ele também cita a detenção, em Xangai, de um parceiro comercial de Huang, apontado em reportagens como seu possível marido, em uma investigação sobre manipulação de ações. Bertrand considera que o episódio pode indicar o interesse das autoridades chinesas em examinar a rede de negócios da executiva, embora não comprove qualquer conclusão sobre sua relação com os serviços de inteligência.
As suspeitas de espionagem foram divulgadas por veículos internacionais com base em informações atribuídas a autoridades de inteligência estadunidenses. Até o momento, porém, não foram apresentadas publicamente provas que permitam verificar de maneira independente a alegação de que Huang tenha sido recrutada pelo MSS. A China nega as acusações.
A Megaspeed também rejeita irregularidades relacionadas ao fornecimento de processadores. Nesta quinta-feira (12), a empresa afirmou que leva a sério as normas de controle de exportações dos Estados Unidos e que colaborou com inspeções realizadas por autoridades estadunidenses.
A interpretação de Bertrand não elimina a possibilidade de que autoridades de inteligência possuam informações ainda não divulgadas. Seu argumento é que os fatos conhecidos publicamente também permitem uma explicação comercial para as operações da Megaspeed, sem a necessidade de atribuí-las a uma iniciativa do governo chinês.
Para o analista, a principal contradição está na hipótese de que Pequim teria organizado uma operação clandestina para ampliar o acesso a processadores que, ao mesmo tempo, procura substituir por produtos nacionais. Ele sustenta que as acusações precisam ser acompanhadas de provas verificáveis antes que a atuação de Alice Huang seja apresentada como uma operação comprovada de espionagem.
This is the biggest irony of the whole Alice Huang / Nvidia saga: the Chinese government actually doesn't want Nvidia chips and is actively keeping them out of the country.
Last year it even ordered Alibaba and ByteDance to cancel their Nvidia orders (https://t.co/1QIg16pcCx)… pic.twitter.com/rN1jhiRYQ7
— Arnaud Bertrand (@RnaudBertrand) November 11, 2026